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分析残余价值

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您考虑购买或销售的飞机实际上是值得的?


由Anthony Kiossis
总统,资产洞察力

By任何标准,飞机收购代表了重大投资。但它也是一个贬值资产,因此,其残余价值(RV)是任何人对飞机融资的任何人的重要因素,例如买方,租赁或融资飞机的公司。

出租人有时依靠残余价值保险(RVI)来担保其下行的RV风险,预计他们的承租人将在预定的“租赁返回规定”一套下返回飞机。

另一方面,借助借款人违约,借助借款人的信用,且经常就个人担保而依靠借款人的信誉,以确保其风险。业主可以选择获得RVI,但通常只是假设他们的飞机在未来的某一点和“希望” - 从不是一个很好的策略 - 他们实现了这个数字。

剩余价值预测

剩余价值预测已被一些人视为黑色艺术,尤其他人最好的猜测,甚至作为一个只有“掷镖板”精度的数字。历史上讲,可能有一些观点的优点。

首先,过去评估师审查的数据点数仅限于他们可用的事实。此外,手动分析多个数据集之间的复杂关系涵盖冗长的时间段之间的复杂关系是如此令人生畏,即RV的精确度通常基于Make / Model的历史趋势减少到平均年度折旧图。

另一个问题是RVS历史上专注于单一的可比较飞机(同步),随后调整以模仿主题飞机。实际上,“待售”市场正在不断变化,每个可比的运动都在其生活中独立于受试者。

通过在与对象真正“可比”的飞机中交换整个RV术语的可比性,需要考虑这一点。这是不可能的,不存在数字支持。

计算机有助于残余值分析

今天,计算速度允许在重估单一飞机时对整个市场进行科学分析,假设评估师拥有建模技能和必要的数据。 RV预测现在能够考虑正在审查的特定飞机的数据点,在审查中的制作/型号的每个序列号,其他协同模型和整体市场。

表A.。也许RV计算中的变化参数之间的最大差异是“传统的剩余估值参数”简单地“年龄”主题和比较基于对当今市场的理解。

“目前的技术杠杆估值参数”实际上允许分析整体市场内不断变化的子集。通过维护分析,RV精度也得到了改善,能够客观地级别级别的特定资产和所有可比飞机的维护条件。此外,这些分析可以导出任何每小时成本维护计划注册的价值,每个飞机的当前和预测的维护公平(飞机的嵌入式维护价值可用)。

有关维护股权的详细说明,请参阅“了解资产质量如何影响出售的飞机的价值”(Pro Pilot,2018年1月,第12页)。

到达实际剩余价值

今天,传统的RV趋势线(蓝线 表B.)由于其简单性,并且公平地,其准确性提高了许多人。

然而,越来越多的实体持有在飞机上举行的遗留兴趣对实际的RV线(表B上的红线)感兴趣。除了在任何时间点更准确地反映预期的RV外,技术允许投影的RV线根据飞机的不断变化的维护状态进行修改和跟踪。

此外,计算速度和高级建模技术允许对所有可比较资产进行持续的,同时分析,从而将任何飞机在上下文中的预测RV放置相对于预期的可比资产的性能。

表C. 详细信息通过在线,自动化的RV计算和跟踪系统提供了多少信息。通过每月计算每个可比较的飞机的维护条件,现在可以将主题飞机放置在其可比范围内,从而提供额外的置信数据点。

通过自动化利用的RV科学分析评估RV科学分析的准确性提高,极大地提高了RV精度。在软件程序驻留在真正的人工智能(AI)平台上的情况下,准确性将进一步改进。

今天有许多系统能够运行复杂的建模。然而,AI平台所实现的准确度水平,例如资产洞察力,凭借嵌入的算法将继续提高。算法是从自己学习的程序,从而在处理数据时变得更聪明。

作为计算功率增加,该学习能力随着计算速度的增长而呈指数级呈指数级。软件程序的一个额外价值是它们不断且完全复制分析过程的能力。

这很重要,因为它消除了主学性和人为错误的机会,同时保留了分析过程的完整性。一个项目RV数字没有目前考虑到经济的变化。

考虑到挑战经济学家在做出这种预测方面,这不应该令人惊讶。然而,通过利用科学驱动的经济 - 中立的RV数字,在飞机上具有金融兴趣的任何人都有一个良好的起点,从而可以进行额外的预测。


Anthony Kiossis是资产洞察总裁,提供飞机估值和航空咨询服务。他40多年的航空经验包括GE Capital Corporate Fircor Filance,Jet Aviation和JSSI。

 

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